天 下 第 一 倉 港 鐵 似 慈 善 團 體

東尼

問 ︰ 發 生 次 按 危 機 後 ， 你 對 宏 利 評 價 有 變 嗎 ？ 它 是 否 仍 值 得 長 線 持 有 ？ 此 外 ， 你 對 港 鐵 （ 66 ） 的 看 法 如 何 ？
我 認 為 基 地 位 於 多 倫 多 的 宏 利 ， 是 本 港 最 佳 上 市 公 司 之 一 。 由 九 九 年 上 市 至 今 ， 其 盈 利 每 年 都 能 遞 增 。




答 ︰ 宏 利 業 務 聚 焦 人 壽 保 險 ， 投 保 人 像 每 月 供 樓 一 樣 ， 會 定 期 繳 付 保 費 ； 這 源 源 不 絕 的 收 入 ， 令 公 司 管 理 的 資 金 日 增 。 自 上 市 後 ， 宏 利 派 息 便 有 增 無 減 ， 管 理 層 作 風 正 直 穩 健 。 我 不 清 楚 宏 利 是 否 已 捲 入 次 按 風 暴 內 ， 但 即 使 不 幸 中 招 ， 我 相 信 是 之 前 收 購 John Hancock Financial 才 間 接 招 致 。 若 真 的 影 響 至 股 價 下 挫 的 話 ， 肯 定 是 吸 納 的 黃 金 機 會 ， 然 後 長 線 持 有 ， 甚 至 終 生 結 伴 。
我 視 港 鐵 為 慈 善 團 體 ， 因 其 盈 利 太 側 重 於 地 產 ， 而 地 皮 來 源 須 依 賴 政 府 的 慷 慨 貢 獻 。 日 常 的 鐵 路 營 運 ， 只 能 勉 強 有 盈 利 ， 持 續 虧 損 的 機 場 快 線 ， 怕 且 還 要 好 幾 年 見 紅 。 這 慈 善 機 構 不 可 能 無 止 境 發 展 ， 未 來 土 地 總 會 乾 竭 ， 因 此 我 不 會 將 之 視 作 長 線 增 長 股 ， 但 它 也 不 會 出 現 嚴 重 虧 損 。

[ 本帖最後由 東尼 於 2008-2-1 13:34 編輯 ]